3月出口同比增速预计正增长 CPI或重返2时代

凡人

中国3月出口同比增速料恢复正增长 CPI或重返2时代


公布内容：中国3月进出口数据、CPI/PPI数据

公布时间：进出口定于4月12日（周五）公布

CPI和PPI定于4月11日（周四）上午本地时间09:30公布

--调查结果:

指标 3月预估中值 预估区间 上月 上年同期 参与预测机构数

出口(%) 7.3 -14.3~15 -20.7 -3 32

进口(%) -1.3 -18.2~5 -5.2 14.8 31

贸易顺差(亿美元) 70.5 -171~843 41.2 -57.47 30

居民消费价格指数(CPI) 2.4 1.4~2.7 1.5 2.1 38

工业生产者出厂价格指数(PPI) 0.4 0.1~0.7 0.1 3.1 35

路透综合逾30家机构预测中值结果显示，因春节季节性因素消退、中美贸易谈判取得积极进展，中国3月进出口增速有望回暖，其中出口增速由上月的负值升至正区间；在部分大宗商品价格、油价与猪价的支撑下，预计3月PPI同比小幅改善，而CPI同比或重回“2时代”。

“积极的信号预示着进出口或初现触底迹象，叠加基数效应，进出口同比增速将反弹。”光大证券宏观团队在报告中预计。

交通银行金融研究中心进一步称，3月以来天气回暖，发电耗煤等高频数据显着改善，预示企业开工和生产回暖，带动进口增长，加之大宗商品价格的稳步回升，也有助于进口增长。

受春节假期、高基数、全球经济放缓等因素影响，中国2月进出口数据远逊预期，其中出口降幅创三年来最大；结合前两月外贸数据看，进出口同比均呈现个位数下滑。

美国总统特朗普上周表示，与中国的贸易协议已经非常接近，有望在大约四周内达成，他是在与正在华盛顿参加贸易谈判的中国副总理刘鹤会晤时发表上述讲话的。刘鹤表示，谈判取得了很大进展。特朗普表示，我们还有路要走，但不会太远了。他说，达成协议的可能性很大，如果达不成协议，我们将很难允许中国与美国进行贸易。

通胀方面，交通银行指出，进入3月份以来，蔬菜供应量充足导致蔬菜价格略有下降，而猪肉价格因受疫情影响，出现明显上涨；近期国际油价底部回升，3月份国内成品油价经历一次小幅度的上调，预计本月非食品价格同比涨幅与上月基本持平。3月翘尾因素将有所回升到1.1%的水平，综合判断3月份CPI同比涨幅可能在2-2.4%左右，涨幅相比上月会有明显回升。

至于PPI，华创证券首席宏观分析师张瑜称，主要大宗价格出现分化，煤炭、钢铁、橡胶环比涨幅较2月份小幅扩大，水泥均价环比仍延续下降，但降幅亦有所收窄；油价相关的原油、成品油、化纤以及有色金属、纸浆等品类价格环比涨幅较2月趋缓，铁矿石价格环比则转跌。综合来看，预计3月PPI同比小幅回升至0.4%左右。（完）